A atividade empresarial da zona do euro registrou uma contração inesperada em maio de 2025, interrompendo uma sequência de quatro meses de crescimento. O Índice de Gerentes de Compras (PMI) Composto preliminar do Hamburg Commercial Bank (HCOB), compilado pela S&P Global, recuou de 50,4 em abril para 49,5 em maio, ficando abaixo da marca de 50 que separa crescimento de contração. Analistas consultados pela Reuters esperavam uma alta para 50,7.
O desempenho negativo foi impulsionado principalmente pelo setor de serviços, cujo PMI caiu de 50,1 para 48,9, o nível mais baixo desde janeiro de 2024. A demanda por serviços diminuiu pelo quarto mês consecutivo, refletindo a cautela dos consumidores e a incerteza econômica. O índice de expectativas de negócios também recuou, atingindo 54,0, a menor leitura em quase três anos.
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Em contraste, o setor industrial apresentou sinais de estabilização. O PMI da indústria subiu de 49,0 para 49,4, superando levemente as previsões do mercado. A produção industrial manteve-se estável, com o índice de produção permanecendo em 51,5. Parte dessa melhora pode ser atribuída à redução de preços pelas fábricas para estimular a demanda, com o índice de preços de produção caindo de 51,3 para 49,0, o menor nível em cinco meses.
O economista-chefe do HCOB, Cyrus de la Rubia, comentou: “A economia da zona do euro parece não conseguir encontrar seu ponto de apoio. Desde janeiro, o PMI geral tem mostrado apenas um leve indício de crescimento e, em maio, o setor privado na verdade entrou em contração”.
O Banco Central Europeu (BCE) cortou as taxas de juros pela sétima vez em um ano no mês passado, e os mercados estão atualmente precificando outra redução de 25 pontos-base na taxa de depósito em 5 de junho, para 2,00%. A expectativa é que medidas adicionais de estímulo possam ajudar a reverter a tendência de desaceleração econômica na região.
